- 核心个人消费支出物价指数预计在4月份环比上涨0.1%，同比上涨2.5%。
- 市场预计美联储将在6月维持政策不变。
- 预计年度PCE通胀将小幅下降至2.2%。
美国经济分析局（BEA）将于周五北京时间12:30发布4月份个人消费支出（PCE）物价指数数据。该指数是美联储（Fed）首选的通胀衡量指标。
核心PCE物价指数剔除波动较大的食品和能源价格，预计在4月份环比上涨0.1%，而3月份保持不变。在过去的12个月中，核心PCE通胀预计将从2.6%小幅下降至2.5%。与此同时，预计在此期间，年度总体PCE通胀将从2.3%回落至2.2%。
预计PCE：对美联储关键通胀指标的洞察
PCE通胀数据通常被视為市场的重要推动因素，因為美联储官员在决定下一步政策时会考虑该数据。在5月会议后的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出，通胀仍高于他们的目标，并补充说，他们预计上行压力将持续。鲍威尔提到"关于关税的不确定性很大"，他认為在采取下一步政策措施之前，等待进一步的明确性是正确的做法。
在预览PCE通胀报告时，TD证券表示："我们预计核心PCE价格在4月份将保持低迷，环比上涨0.1%，而3月份持平——侭管上个月的数据将被上调。总体PCE通胀也应保持在0.06%的低位。从同比来看，我们预计核心PCE通胀将上涨2.6%。我们还预计个人消费支出将在经历了3月份0.7%的环比激增后回归正常。"
纽约联储主席约翰·威廉姆斯在本周早些时候表示，他希望避免通胀变得高度持续，因為这可能会变得永久。同时，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里指出，他支持维持利率，直到对更高关税对通胀影响的情况有更多的明确性。
个人消费支出物价指数将如何影响欧元/美元？
市场参与者可能会对月度核心PCE物价指数的意外读数作出反应，该读数未受到基数效应的扭曲。若环比数据為0.3%或更高，可能会立即支持美元（USD）。另一方面，若读数為0%或负值，可能会对美元在主要竞争对手中的表现产生相反的影响。
根据CME美联储观察工具，市场目前几乎没有预期美联储在6月降息的可能性，而在7月降息的概率约為25%。因此，市场定位表明，如果月度核心PCE读数意外向上，美元还有一定的上涨空间。相反，如果PCE数据疲软，缓解了通胀持续高企的担忧，投资者可能会重新评估7月降息的概率。
FXStreet的欧洲时段首席分析师Eren Sengezer分享了对欧元/美元的简要技术展望：
"日缐图上的相对强弱指数（RSI）指标略高于50，欧元/美元在20日简单移动平均缐（SMA）上方波动，反映出卖方兴趣不足。在下行方面，1.1200（1月-4月上升趋势的斐波那契23.6%回撤，升降回归通道的下限）作為首个支撑位，随后是1.1015-1.1000（斐波那契38.2%回撤，整数关口）。"
"向上看，阻力位可能出现在1.1400（静态水平）、1.1500（静态水平，整数关口）和1.1575（4月21日高点）。"
通货膨胀 FAQs
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关註的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因為它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因為央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
「以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因為它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购𧹒黄金，因為它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因為当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因為相对于有息资产或将钱存入现金存款𧹔户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因為它会降低利率，使这种明亮的金属成為更可行的投资选择。」