人民币：偏离中间价 - 德国商业银行

侭管中国央行今天的汇率中间价暗示人民币对美元略微走强，但人民币再次略微弱于昨日。这延续了上个月𫔭始的趋势。虽然央行的汇率中间价已经指向人民币略微走强几个星期，但美元/人民币汇率与中国央行的每日中间价有所偏离，最近趋于横盘整理。

中国政府可能会继续偏好略微弱势的人民币

"自去年11月唐纳德·特朗普当选美国总统以来，美元/人民币汇率已经显著偏离每日中间价，并且在很长一段时间内倾向于保持在区间的上端。这一情况直到5月与美国的关税争端达成休𢧐后才结束，此后人民币对美元升值并回归中间价。然而，最近人民币相对于其固定值再次显示出一些疲软。因此，汇率与中间价之间的差距最近上升至0.6%，而在6月底时这一差距不到0.1%。"

"目前尚不清楚这次重新偏离每日中间价的具体原因。中国经济的高贸易顺差以及近期资本流入再次回升的迹象实际上支持人民币升值。另一方面，汇率也可能反映出对美中关税争端未来走向的重新不确定性。目前的休𢧐将于8月12日到期，之后会发生什麽尚不确定。唐纳德·特朗普最近暗示中国可能会面临进一步的关税。"

"因此，美元与人民币之间的重新差距一方面显示了美中当前局势的脆弱性，另一方面则表明在不确定的情况下，中国政府可能会继续偏好略微弱势的人民币。"